Newest papers

Special Markowitz: Thermodynamic Formalism for the Joint Regularisation of Returns and Covariance

David Reinhardt · 2026 · arXiv (Cornell University)

DOI: 10.48550/arxiv.2609.14029 · cited by 0 works (OpenAlex) · open-access PDF

Vietnamese

Đặc biệt Markowitz (SM) bình thường hóa trả về và covariance cùng nhau, liên quan đến một trạng thái tham chiếu (mu_ref, Sigma_ref). Mỗi eigendirection của các nhà điều hành tương đối trắng mang theo một tiềm năng phổ ký Phi_k, với yếu tố kiên trì psi_k = exp(-Phi_k) > 0. tiềm năng tích cực làm suy yếu các sai lệch thực nghiệm từ hình học tham chiếu, tiềm năng không giữ chúng, và tiềm năng tiêu cực làm tăng chúng. Các yếu tố kiên trì psi_k điều khiển cả tín hiệu trở lại và sự sai lệch của covariance: sự sai lệch điều chỉnh từ tham chiếu là psi_k lần lệch thực nghiệm. Các tọa độ tiềm năng logarithmic được đặc trưng bởi một định luật thành phần nhân trên nhóm nhân của số thực sự tích cực;

Machine translation (Meta M2M100); the English original follows.

Abstract

Special Markowitz (SM) regularises returns and covariance jointly, relative to a reference state (mu_ref, Sigma_ref). Each eigendirection of the whitened relative operator carries a signed spectral potential Phi_k, with persistence factor psi_k = exp(-Phi_k) > 0. Positive potentials attenuate empirical deviations from the reference geometry, zero potential preserves them, and negative potentials amplify them. The persistence factor psi_k governs both the return signal and the covariance deviation: the regularised deviation from the reference is psi_k times the empirical deviation. The logarithmic potential coordinate is characterised by a multiplicative composition law on the multiplicative group of positive real numbers; the Stein loss is characterised as the unique free-energy density (within a natural class) compatible with the resulting coupling. The SM pressure functional is additive across modes the defining property of Special Markowitz.

Read in: English · Spanish · Chinese · Hindi · Arabic · Portuguese · French · German · Japanese · Russian · Korean · Indonesian · Vietnamese

Topics: Multiplicative function, Covariance, Mathematics, Covariance operator, Logarithm, Applied mathematics

Sources: OpenAlex (CC0), arXiv, Crossref. Agent Exchange