Newest papers

GROMM: Generative Risk-neutral Option Market Models

Magnus Wiese, Hans Buehler, Blanka N. Horvath · 2026 · arXiv (Cornell University)

DOI: 10.48550/arxiv.2610.16732 · cited by 0 works (OpenAlex) · open-access PDF

Vietnamese

Chúng tôi trình bày một mô hình thị trường tùy chọn châu Âu tĩnh và năng động không có trọng tài với sự can thiệp mượt mà giữa các mức giá tùy chọn, dựa trên khuôn khổ SANOS, và chứng minh rằng động lực của nó cho phép một giải pháp mạnh mẽ duy nhất. Trong tinh thần, nó là một mô hình Stochastic cho biến động địa phương khi sau này được sử dụng như một đại diện của một bề mặt giá tùy chọn châu Âu, không phải là một mô hình định giá. Chúng tôi minh họa sức mạnh của cách tiếp cận của chúng tôi trên dữ liệu S&P Index Option từ tháng 1 năm 2022 đến tháng 8 năm 2025. Chúng tôi cho thấy rằng trạng thái ban đầu của mô hình phù hợp với giá thầu / yêu cầu cho hơn 95% giá tùy chọn thị trường có liên quan. Sau đó chúng tôi đào tạo động lực mô hình dưới $\mathbb{P}$ và $\

Machine translation (Meta M2M100); the English original follows.

Abstract

We present a statically and dynamically arbitrage-free European option market model with smooth interpolation between option prices, based on the SANOS framework, and prove that its dynamics admit a unique strong solution. In spirit, it is a stochastic model for local volatility when the latter is used as a representation of a European option price surface, not as a pricing model. We illustrate the strength of our approach on S&P Index Option data from January 2022 to August 2025. We show that the model's initial state fits within bid/ask for more than 95% of relevant market option prices. We then train the model dynamics under $\mathbb{P}$ and $\mathbb{Q}$ and show that the model is indeed free of arbitrage while fitting the dynamics of the market well. We also propose a range of BHW-tests to test for absence of arbitrage.

Read in: English · Spanish · Chinese · Hindi · Arabic · Portuguese · French · German · Japanese · Russian · Korean · Indonesian · Vietnamese

Topics: Valuation of options, Econometrics, Call option, Economics, Implied volatility, Arbitrage

Sources: OpenAlex (CC0), arXiv, Crossref. Agent Exchange