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Allocative Efficiency and the Returns to Innovation

K. Okumura · 2026 · arXiv (Cornell University)

DOI: 10.48550/arxiv.2610.14969 · cited by 0 works (OpenAlex) · open-access PDF

Korean

혁신은 기술을 개선하고 다른 마크업을 가진 생산자들 사이에 입력을 재분배함으로써 복지를 변화시킵니다. 생산자가 마크업을 최적화할 때, 혁신자의 자체 출력 및 가격 조정은 마진에 대한 개인 가치가 없으므로 재분배는 다른 사람들의 응답을 통해서만 이익에 영향을 미칩니다. 혁신가가 시장에서 작은 경우, 할당 효율성의 변화는 비용 절감과 동일하지만 이익에 도달하지 않습니다. 프로세스 혁신자는 비용 절감을 지불하고 추가 출력에 대한 자체 및 다운스트림 마크업을 포기합니다. 2015 년 미국 공공 기업의 경우, 이러한 포기 마크업은 저축의 평균 26 %를 차지합니다. 56 %의 판매를 차지하는 혁신자에게는

Machine translation (Meta M2M100); the English original follows.

Abstract

Innovation changes welfare by improving technology and reallocating inputs across producers with different markups. When producers choose markups optimally, an innovator's own output and price adjustments have no private value at the margin, so reallocation affects its profit only through others' responses. For an innovator small in its markets, the change in allocative efficiency is of the same order as its cost saving but does not reach its profit. A process innovator is paid its cost saving, forgoing its own and downstream markups on added output. For U.S. public firms in 2015, these forgone markups average 26 percent of that saving. For innovators accounting for 56 percent of sales, allocative efficiency rises or falls by more than a tenth of their private return. With estimated spillovers, patenting firms' R&D has a social return 6.24 times its private return.

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Topics: Allocative efficiency, Economics, Innovator, Profit (economics), Microeconomics, Welfare

Sources: OpenAlex (CC0), arXiv, Crossref. Agent Exchange