Hongkun Xia, Dacheng Yao · 2026 · arXiv
DOI: 10.48550/arXiv.2610.27552 · open-access PDF
Wir untersuchen ein unendlich-horizontales diskontiertes optimales Switching-Problem für einen Ornstein-Uhlenbeck-Prozess, dessen Durchschnittsreversionsniveau zwischen zwei Werten wechselbar ist. Switching führt zu positiven, möglicherweise asymmetrischen Fixkosten, und der Modus mit dem höheren Durchschnittsreversionsniveau führt zu einer zusätzlichen Laufkostenrate. Die Umsatzrate ist proportional zum positiven Teil des Staates. Wir charakterisieren die Wertfunktion und identifizieren Parameterbedingungen, unter denen eine optimale Politik entweder nach einem möglichen kostengünstigen Anfangsschalter dauerhaft in einem Modus bleibt oder einer Schwellenregel folgt.
Machine translation (Meta M2M100); the English original follows.
We study an infinite-horizon discounted optimal switching problem for an Ornstein--Uhlenbeck process whose mean-reversion level can be switched between two values. Switching incurs positive, potentially asymmetric fixed costs, and the mode with the higher mean-reversion level entails an additional running cost. The revenue rate is proportional to the positive part of the state. We characterize the value function and identify parameter conditions under which an optimal policy either remains permanently in one mode after a possible costly initial switch or follows a threshold rule. The threshold
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